УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по акциям
Глобальный рынок акций закрыл неделю в минусе, так как инвесторы оценивали риски распространения нового штамма коронавируса и реагировали на комментарии главы ФРС о вероятности более скорого сворачивания QE. Негатива добавили статистические данные по инфляции в еврозоне и американскому рынку труда. Широкий индекс S&P 500 потерял за неделю 1,2%, Nasdaq – более 2,5%, Euro STOXX закрылся на 0,3% ниже. Наибольшее падение наблюдалось среди акций сектора коммуникаций и сектора потребительских товаров выборочного спроса. Индекс волатильности VIX прибавил 7%.
Фармацевтические компании Pfizer, Moderna, BioNTech исследуют эффективность вакцин против нового штамма. Европейские страны ранее вновь ввели ограничения в связи с ростом заболеваемости в регионе.
В понедельник американские и европейские фьючерсы подрастают, также отскакивают китайские индексы после распродажи в технологических бумагах. На этой неделе будет опубликован индекс CPI США, ожидается, что цены продолжили рост в ноябре.
Выступая перед сенатом, глава ФРС Джером Пауэлл заявил о том, что Центральный банк может ускорить сворачивание программы выкупа активов с рынка. Регулятор пристально следит за ситуацией с распространением штамма «омикрон», который способен вновь создать трудности с цепочками поставок. Также усугубляется проблема с ростом цен. Похоже, что текущие уровни инфляции уже не воспринимаются временными. Тем не менее стоит помнить, что для ФРС вторым важным показателем после инфляции является восстановление рынка труда. Ввиду новых вызовов регулятор рассмотрит вопрос об изменении темпов сворачивания стимулов на ближайшем заседании ФРС, которое состоится в середине декабря.
Рынки продолжили коррекцию после речи Пауэлла. Сдвиг сроков программы количественного смягчения может означать более ранний переход к рассмотрению вопроса о повышении ставок. На этом фоне акции технологических компаний пострадали больше других. Доходность американских десятилетних гособлигаций снизилась до 1,36%, хотя еще недавно она достигала 1,69%.
В ноябре в США было создано 210 тыс. новых рабочих мест, что отражает замедление относительно предыдущего месяца, когда статистика показала 546 тыс. новых рабочих мест. С другой стороны, уровень безработицы опустился еще ниже, с 4,6 до 4,2%. Также продолжается рост зарплат, в ноябре средняя оплата труда в час выросла на 4,8%. При этом наибольший вклад внесла индустрия туризма, где зарплаты выросли практически на 14%. То есть очевидно, что рост оплаты труда наблюдается в сферах, которые больше остальных пострадали от пандемии.
В пятницу выйдут данные по инфляции в США. Аналитики ожидают продолжения роста показателя CPI с 6,2% в октябре до 6,7%. В таком случае это будет самый высокий инфляционный уровень за последние несколько десятилетий. Дальнейший рост показателя может сподвигнуть центральные банки подстраивать монетарную политику под новые реалии. В еврозоне также зафиксирован рост цен. В ЕС инфляция достигла 6% в ноябре при ожиданиях в 5,5%, из отдельных стран можно отметить Германию, где инфляция составила 5,2% при ожиданиях в 5%.
