УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по акциям 25.04.2022

Основные фондовые индексы США завершили неделю снижением. S&P 500 понес более значительные потери, чем S&P SmallCap 600 Index и S&P MidCap 400. Среди субиндексов S&P 500 наибольшее снижение наблюдалось в секторе коммуникационных услуг (почти 8%). Акции Netflix упали более чем на 35% в течение недели, так как компания сообщила о разочаровывающих квартальных результатах, которые были отмечены последовательным снижением числа подписчиков по всему миру. Только сектор потребительских товаров укрепил свои позиции (+0,4%).

На сегодняшний день каждая пятая компания из S&P 500 отчиталась о результатах за 1 кв. 2022 г. Доля компаний, прибыль которых превышает ожидания аналитиков, – 79%. Это чуть выше среднего за последние пять лет показателя (77%). Величина превышения составила 6,6% – меньше, чем среднее за пять лет. После публикации восемь компаний снизили цель по прибыли за 2 кв. 2022, а четыре – повысили.

В настоящий момент мультипликатор P/E (по прогнозной прибыли за следующие 12 месяцев) индекса S&P 500 составляет 18,6х – чуть выше, чем среднее за 10 лет значение (16,8х).

Предварительные данные по индексу S&P Global U.S. Composite PMI Output Index показали, что рост деловой активности замедлился в апреле, но оставался сильным. Широко наблюдаемый экономический индикатор составил 55,1 по сравнению с 57,7 в марте.

Индекс PMI сферы услуг США от S&P Global составил 54,7 в апреле, снизившись с 58,0 в марте. Тем не менее опрос показал, что активность в обрабатывающей промышленности выросла. Новые заказы для предприятий обрабатывающей промышленности и сферы услуг свидетельствуют о сохранении высокого спроса. Однако оба сегмента экономики, по-видимому, столкнулись с ростом трудовых и производственных затрат, продемонстрировав самое резкое в истории увеличение расходов на производство.

Акции в Европе упали на фоне сохраняющихся риской из-за событий на Украине и усиления «ястребиного» настроя среди политиков центральных банков. Индекс EuroSTOXX 600 снизился на 1,42%. Другие рыночные индексы были смешанными. Немецкий индекс DAX и французский индекс CAC 40 изменились незначительно, а итальянский индекс FTSE MIB потерял 2,34%. Британский индекс FTSE 100 снизился на 1,24%.

Деловая активность в еврозоне неожиданно выросла в апреле благодаря ускорению роста в секторе услуг. Композитный индекс PMI еврозоны S&P Global Flash поднялся до 55,8 в апреле с 54,9 в марте, опровергнув прогнозы аналитиков о падении.

Выступая на ежегодной встрече МВФ и Всемирного банка, президент ЕЦБ Кристин Лагард подтвердила, что программа покупки активов завершится в третьем квартале и что поступающие данные будут определять изменения процентных ставок.

Китайские рынки упали, поскольку инвесторы обеспокоены экономическими последствиями закрытия предприятий из-за коронавируса после того, как чиновники заявили, что жесткие ограничения останутся в силе. Индекс CSI 300, который отслеживает крупнейшие компании, зарегистрированные на бирже в Шанхае и Шэньчжэне, упал на 4,2% на этой неделе, продемонстрировав худшие пятидневные показатели с середины марта.

В апреле иностранные инвесторы продали китайские акции на сумму 1,01 млрд долл. США через программу Hong Kong Stock Connect, сообщает Reuters. Последний отток произошел после того, как в марте иностранцы продали акций на сумму около 7,1 млрд долл. США, что стало крупнейшим оттоком почти за два года. Отток вызвал обеспокоенность официальных властей, а Комиссия по регулированию рынка ценных бумаг Китая призвала Национальный фонд социального обеспечения, банки и страховщиков увеличить инвестиции в акции.