УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по акциям 09.08.2022
Дополнительный оптимизм на рынки привнес сильный отчет по рынку труда в США. В июле было создано 528 тыс. новых рабочих мест, что вдвое выше ожиданий консенсуса. Одновременно уровень безработицы снизился до 3,5%.
В США подходит к концу сезон отчетностей, за второй квартал отчиталось почти 90% компаний из индекса S&P 500. Квартал оказался не столь плохим, как ожидал рынок, – агрегированный темп роста прибылей составил 6,7% г/г. При этом если исключить нефтегазовый сектор, который внес наибольший вклад в рост, прибыли корпоративного сектора снизились на 3,7% г/г. Например, ведущие нефтяники Exxon Mobil и Chevron в несколько раз нарастили EPS относительно предыдущего года. Также заметен эффект инфляции на рентабельность компаний – агрегированная маржинальность чистой прибыли снизилась с 13,1 до 12,3%. Более того, несмотря на снижение прогнозов по расширению экономики США, прогнозы по темпам роста прибыли и выручки на третий квартал находятся на уровнях 5,8% и 9,1% соответственно.
Несмотря на обострение геополитической напряженности в Юго-Восточной Азии на фоне визита спикера палаты представителей конгресса США Нэнси Пелоси в Тайвань, китайский фондовый рынок показал недельный рост. Безусловно, давление на китайские акции могут создавать обострение ситуации вокруг Тайваня, вопрос о листинге на американских биржах китайских компаний, а также новые локдауны, ограничивающие экономическую деятельность.
Квартальные результаты китайского холдинга Alibaba Group оказались лучше ожиданий аналитиков. В условиях ухудшения экономической активности на фоне локдаунов и снижения потребительского спроса чистая прибыль оказалась выше прогнозов консенсуса. Также компания наняла двух независимых директоров в преддверии подачи заявки на листинг в Гонконге. Тем не менее менеджмент заявил, что будет стремиться сохранить листинг бумаг на американской бирже, несмотря на давление со стороны властей США.
Новость о том, что Московская биржа может допустить к торгам нерезидентов, спровоцировала распродажу российских акций в конце недели. В итоге индекс Мосбиржи показал недельное снижение более чем на 7%. Вероятно, инвесторы опасались того, что институционалы будут ликвидировать позиции в российских активах, что приведет к снижению их стоимости. Тем не менее после завершения торгов Московская биржа выпустила заявление о переносе допуска нерезидентов из дружественных стран. Согласно указу президента РФ от 5 августа, необходима дополнительная настройка биржевых систем перед открытием торгов для нерезидентов. К тому же указ ограничивает операции с акциями стратегических предприятий РФ.
Также на прошлой неделе снижались акции Яндекс, X5 Group и др., которые ранее продемонстрировали сильный рост в ходе покупок под расконвертацию депозитарных расписок.
В американский список SDN была включена российская компания ММК. Стоимость акций ММК снижалась на 10%. В то же время снижение наблюдалось в акциях других российских сталелитейных компаний.
