УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по акциям Автор: Максим Бирюков, старший аналитик УК» Альфа-Капитал»
На прошлой неделе S&P 500 обновил исторический максимум, притом рост шел преимущественно за счет компаний реального сектора. NASDAQ снизился почти на 1%, Dow Jones вырос более чем на 4%. Инвесторы позитивно воспринимали новости о разработке вакцины против COVID-19. Pfizer заявил о том, что эффективность вакцины, которую компания разрабатывает совместно с BioNTech, достигает 90%. Более того, компания не исключает возможности начать производство вакцины в ограниченном количестве до конца этого года.
На фоне оптимизма по поводу скорого восстановления экономической деятельности наилучший рост показывали акции процикличных компаний. В то же время акции компаний, которые были особенно популярны во время карантина, например Amazon и Netflix, демонстрировали более сдержанную динамику. Zoom в моменте терял более 12%.
Впрочем, не следует переоценивать прогресс в вакцине. Ее массовое производство и доставка потребителям потребует значительных ресурсов и может занять гораздо больше времени, чем предполагается. С подобным столкнулись, например, разработчики российской вакцины. Так что бурная позитивная реакция должна смениться на более сдержанную.
На днях 15 стран Азиатско-Тихоокеанского региона (включая Китай, Японию, Южную Корею, Индонезию, Австралию и Новую Зеландию) заключили одно из крупнейших в истории соглашений о свободной торговле – RCEP (Regional Comprehensive Economic Partnership). Соглашение устанавливает условия торговли, инвестиций и новых правил в таких областях, как электронная коммерция и интеллектуальная собственность.
Заключение RCEP может иметь далеко идущие последствия для посткризисного восстановления и экономического развития региона, ответственного почти за треть мирового ВВП и являющегося домом почти для половины мирового населения.
На новости о заключении RCEP сегодня утром наблюдается уверенный рост фондовых индексов региона.
Скорость распространения пандемии остается высокой, поэтому, несмотря на достигнутые результаты разработок вакцин, ограничительные меры продолжают ужесточаться по всему миру. А. Меркель заявила, что количество заболевших еще слишком велико, даже с учетом некоторого замедления роста статистики. Таким образом, скорее всего, карантин в стране может быть продлен. Индекс экономических ожиданий ZEW Economic Sentiment в Германии за ноябрь оказался на уровне 39 (в октябре – 56,1), а по ЕС тот же индекс составил в ноябре 21,6 (в октябре – 52,3).
Во Франции число госпитализированных человек бьет рекорды первой волны пандемии, поэтому о скором снятии ограничений речи не идет. В Великобритании, где жесткий карантин был введен в начале месяца, число заболевших продолжает стремительно расти.
С другой стороны, в выходные в ходе обсуждения дальнейших действий советники Джо Байдена высказались в пользу локальных ограничений, без тотального локдауна.
Азиатский регион демонстрирует умеренное восстановление. Потребительские расходы в Китае продолжили рост (+3,3% к уровню прошлого года, по последним данным). Динамика промышленного производства оказалась выше ожиданий рынка.
Немного негатива китайскому рынку добавил в конце прошлой недели Дональд Трамп, запретивший американцам инвестировать в китайские компании, которые имеют связи с военными структурами КНР. Закон вступит в силу в январе 2021 года. В список попали такие крупные корпорации, как China Mobile и China Telecom.
На этой неделе будут опубликованы данные по розничным продажам в США за октябрь. Ожидается дальнейшее улучшение данных за счет восстановления рынка труда, а также начала роста розничных продаж перед праздниками. Снова сильной оказалась статистика по рынку недвижимости. Октябрьские данные по объемам промышленного производства за октябрь будут опубликованы во вторник.
