УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по акциям Автор: Максим Бирюков, старший аналитик УК» Альфа-Капитал»

Американские индексы S&P 500 и Nasdaq выросли на 4,6% и 6,0% соответственно и в очередной раз торгуются на исторических максимумах. Наибольший прирост за прошлую неделю показали акции энергетического сектора (+8,3%) и сектора коммуникаций (+7,3%), тогда как в аутсайдерах остались компании сектора здравоохранения (+0,5%). Также выделяется индекс компаний малой капитализации Russell 2000, который вырос на 7,7%.

Возвращению к росту рынков после коррекции на прошлой неделе способствовали новости по новому пакету стимулов и отчетности компаний за четвертый квартал, а также немалую роль сыграли нефтяные котировки, которые показали недельный прирост на 9% и достигли рекордных уровней на фоне сокращения запасов в США. С начала февраля индекс страха VIX снизился на 37%, вернувшись к уровням, предшествующим последней распродаже на рынке акций.

В понедельник американские и европейские фьючерсы подрастают на фоне снижения заболеваемости коронавирусом в США и Европе. Цены на нефть поднялись выше 60 долл. за баррель впервые за последний год. На этой неделе корпоративные отчетности остаются в центре внимания инвесторов, отчетности опубликуют такие компании, как Cisco, Twitter, Coca-Cola, General Motors, Walt Disney и др. Также во вторник в сенате начнется сессия по обсуждению импичмента Д. Трампа. А в среду Джером Пауэлл выступит на регулярной пресс-конференции.

На сегодняшний день более половины компаний из индекса S&P 500 опубликовали квартальную отчетность. Результаты компаний за четвертый квартал не перестают удивлять. Более 80% компании демонстрируют результаты в выражении прибыли на акцию выше ожиданий. Таким образом, агрегированные прибыли вышли в положительную зону после снижения на 9% в предыдущем квартале, а наибольший вклад вносят финансовый сектор, ИТ и сектор коммуникаций.

Позитива на рынки добавили конструктивные новости по подготовке пакета фискальных стимулов. В пятницу сенат утвердил бюджет на 2021 год, который включает в себя пакет стимулов объемом 1,9 трлн долл. Утверждения законопроекта можно ожидать в конце марта. Получается, что если раньше были сомнения по поводу консенсуса с республиканцами по поводу большого объема стимулов, то теперь становится ясно, что сильные позиции демократов позволяют отстаивать позиции, несмотря на разногласия в сенате.

Похоже, что макроэкономическая статистика сама по себе сейчас отошла на второй план для фондовых рынков. Она интересна только с точки зрения необходимости в поддержке экономики и вероятности новых вливаний ликвидности. Так, на прошлой неделе были опубликованы данные по рынку труда и новым рабочим местам ниже прогнозов аналитиков, что, если судить по динамике индексов, было воспринято позитивно – как повышение вероятности и потенциального объема стимулирования.

Снижение заболеваемости по всему миру оправдывает ожидания по сдерживанию распространения вируса. В США и Германии статистика по количеству зараженных демонстрирует снижение, предпринятые меры оправданны.

Также выходят позитивные новости от фармацевтических компаний по разработкам вакцин. Компания Johnson & Johnson подала заявку на одобрение вакцины от COVID-19 в США. Согласно отчету об испытаниях, вакцина показывает эффективность от 66 до 72%. При условии получения одобрения от FDA это будет третья вакцина, одобренная в США, где сейчас уже используются вакцины от Pfizer и Moderna. Более того, Johnson & Johnson представил однокомпонентную вакцину, которая проще в дистрибуции и использовании