УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по сырью и валютам 15.11.2022

После достижения двухлетнего минимума цены на железную руду начали расти, за прошлую неделю котировки прибавили 5,1%. Поводом для позитива стал план по стимулированию строительной отрасли в Китае, на которую приходится порядка трети странового спроса на железо. В частности, Народный банк Китая предоставил местным органам власти право снижать минимальные ставки по ипотечным кредитам для впервые приобретающих жилье в определенных городах. Пока рано судить, насколько успешными окажутся меры по поддержке отрасли.

На прошлой неделе рубль вновь взял курс на укрепление, по итогам недели национальная валюта прибавила около 2%. Как уже не раз отмечалось ранее, у рубля есть существенный фактор поддержки в виде профицита платежного баланса, который с каждым месяцем становится все значительнее. Так, по последней оценке, ЦБ, в январе – октябре 2022 сальдо по счету текущих операций расширилось более чем в 2 раза г/г, до 215 млрд рублей. Столь значительные притоки валюты в страну на фоне снижения стоимости товарного импорта должны приводить к укреплению рубля (при условии, что излишняя валюта не изымается с рынка). Так как официально ЦБ РФ не проводит операций на валютном рынке, то укрепление рубля выглядит логичным следствием сложившейся во внешнем секторе ситуации.