УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по акциям Автор: Максим Бирюков, старший аналитик УК» Альфа-Капитал»

Международные рынки вновь завершили неделю в плюсе. Мировые индексы прибавили в пределах 1–2%. Также за неделю «индекс страха» VIX снизился более чем на 4%, отражая возвращение аппетита к риску у инвесторов на фоне заключительных шагов по утверждению фискальных стимулов в США и позитивных новостей о разработках вакцины. Также рынок реагировал на рост нефтяных котировок, которые вернулись к январским уровням, превысив 63 долл. за баррель Brent. Неудивительно, что топливно-энергетический сектор показал наилучший недельный прирост практически на 5%, опередив сектора ИТ и финансов, которые выросли на 2,3% и 2% соответственно. В то же время рынок акций поддерживает подходящий к концу сезон отчетностей и позитивные прогнозы компаний на будущие периоды.

Ожидается спокойная неделя на рынках. В понедельник американская биржа закрыта на празднование Дня президента, а в КНР до среды продлится празднование китайского Нового года, в связи с чем торгов не будет. Ближе к концу недели выйдет статистика по розничным продажам, рынку труда и рынку недвижимости в США. В среду будут опубликованы данные январского заседания ФРС. Также инвесторы будут реагировать на корпоративные отчетности компаний, в числе которых такие компании, как BHP Group, Daimler, Credit Suisse, Danone и Nestle.

По состоянию на 12 февраля 2/3 компаний из индекса S&P 500 опубликовали квартальную отчетность. Из них 80% отчитываются лучше ожиданий по прибыли. При этом наибольший сюрприз демонстрируют акции потребительского сегмента. По подсчетам FactSet, в среднем компании сектора отчитываются на 47% лучше ожиданий аналитиков по прибыли на акцию. Особенно отличилась компания Walt Disney, отчитавшись о прибыли на акцию в 0,32 долл. против ожиданий об убытке в 0,36 долл. Следующими за потребительским сектором стоит отметить топливно-энергетические компании, которые демонстрируют прибыль в среднем на 28% выше прогнозов на фоне улучшения ситуации на рынке нефти и газа.

Агрегированный прогноз на следующий квартал предполагает рост прибылей компаний на 21% и выручки на 5,6% к прошлогодним значениям. Тогда как в середине года аналитики ожидают роста прибылей на 50% и выручки на 15%. Ведь первая половина 2021 года совпадет с наиболее острым периодом «коронакризиса», когда компании понесли наибольшие потери из-за ограничений.

Европейский рынок вырос вслед за американским, европейский индекс Euro STOXX 600 прибавил чуть более 1% за неделю. Росту рынка способствовало снижение количества заболеваний COVID-19 в европейском регионе, а также новости от AstraZeneca о разработках вакцины и ее потенциальном начале распространения спустя 6–9 месяцев. Число ежедневных случаев заражения в Европе продолжает снижаться, за исключением Франции, где примерно у четверти новых заболевших выявлена более сложная разновидность вируса.

Ряд европейских стран сохраняют локдаун. Так, в Германии карантин продлен до 7 марта, а в Великобритании Борис Джонсон пообещал только через две недели обнародовать план по открытию экономики.

Неудивительно, что на этом фоне европейская экономика восстанавливается медленнее, чем американская. На прошлой неделе была опубликована статистика по ВВП Великобритании: в 2020 году экономика сократилась на 9,9%, ожидается отрицательная статистика и в 1-м полугодии 2021 года из-за продолжительного локдауна. Тем не менее ЕС прогнозирует рост европейского ВВП в целом по 2021 год на 3,8%.